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IKAR in Mass and Industry Media


La soja argentina es la m?s barata para China

clarin.com, 01.05.19


El nocturno en el CBOT muestra soja y ma?z con leves variaciones en terreno positivo y el trigo con signo contrario.

Las bases de soja de Brasil se encuentran de nuevo estables, con una peque?a ventaja contra las ofertas de EUA hacia China sin los aranceles. Las ofertas de soja de Argentina son de lejos las m?s econ?micas para China despu?s de los ajustes de prote?na y los movimientos de divisas lo reforzar?n. China sigue trabajando en otros acuerdos comerciales diferentes al de EUA, con un anuncio hoy de que comprar? 1.9 mtm adicionales de aceite de palma de Malasia en los pr?ximos 5 a?os para ser usados en biodiesel. China importa anualmente 5 a 6 mtm de aceite de palma.

El total de ventas de Estados Unidos de la semana que pas? fue de 596,300 tm, contra 371,000 el a?o pasado. Los compromisos a la fecha est?n 9.5 mtm (350 mbu) por debajo del a?o pasado, con el USDA estimando una disminuci?n anual de 254 mbu. Al ritmo actual, la diferencia contra el a?o pasado podr?a ser de 14,73 millones de toneladas.

Los compromisos de ma?z de Estados Unidos a la fecha est?n 4.4 mtm (173 mbu) por debajo del a?o pasado. El USDA proyecta un programa anual 138 mbu por debajo del a?o pasado. Faltan 19 semanas en el a?o agr?cola para llevar las ventas en l?nea con la proyecci?n del USDA.

Los compromisos de exportaci?n de trigo en Estados Unidos est?n 2.1 mtm sobre el a?o pasado a esta misma fecha. Los compromisos implican que EUA est? en camino a alcanzar la proyecci?n anual de 965 mbu del USDA, aunque la tardanza estacional pone la presi?n en los embarques. Faltan 6 semanas en la temporada para embarcar lo vendido para 18/19. Lo que quede al final se cancelar? o se transferir? (rolar?) hacia la temporada 19/20. T?nez compr? hoy 92,000 tm de trigo.

La humedad para las planicies del sur en las dos pr?ximas semanas ayuda con el crecimiento del trigo, aunque est? circulando el espectro de una helada en Kansas entre un c?rculo de meteor?logos.

IKAR estima el cultivo de trigo 19/20 de Rusia en 80.1 mtm, un aumento de varias toneladas contra el a?o pasado. Las ofertas de trigo de EUA siguen siendo competitivas contra el trigo ruso hasta junio, antes que las ofertas en papel de Rusia sean mejores que las de EUA en $14/tm en todos los meses posteriores. La pregunta que se hace repetidamente es cu?l ser? el valor del trigo de EUA cuando su excedente se mueva hacia 60% de su producci?n anual y los niveles de precio de contado no compren exportaciones suficientes en esos niveles.

Te?ricamente, los valores de trigo podr?an arreglar la situaci?n si los meses diferidos se mueven a niveles competitivos y luego los cargos de almacenamiento mejorar?an los meses cercanos al estar, aparentemente, bien en territorio competitivo. Despu?s, todos los meses podr?an generar ventas y disminuir inventarios. Asumiendo que este es el curso de acci?n, las ofertas de EUA est?n entonces $0.68/bu sobrevaluadas.

https://clarin.com/rural/soja-argentina-barata-china_0_flGGjnV-v.html



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